段永平对投资者有哪些忠告 ?

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来源:水晶球金融网

段永平对投资者有什么建议?

段永平访谈:全球股市一再出乎意料地下跌,迫切需要“投资大师”。与巴菲特共进午餐的中国投资者段永平接受了《第一财经日报》的采访。在A股经历急剧上涨和下跌之后,他对市场的评价是什么?对投资者有什么建议?

《第一财经日报》:你为什么要竞标巴菲特的午餐?有什么好处呢?

段永平:对我来说,无论如何,我要捐钱。捐赠给他建立的基金会对我来说并没有什么不同。对于像我们这样的投资者,我们每年都会与您见面并谈论它。你会更加关注他的投资理念,并思考他所说的话。我认为这很有价值。

我开始投资,因为我认为他理解他说的话。这很简单,但事实上简单的事情很难。例如,很多人问我股票市场是否如此之低,我该怎么办?如此之低,你应该买它。有一点,你想要购买的前10美元,现在你要卖5美元,这太荒谬吧?有人说,那我就买5元,如果我输3元,那我就买了。很多人问我有什么建议。我的建议是不要触及股市。因为如果你甚至不明白这一点,你会去股市,然后你是白人。那你为什么要来?然后你问我如果赔钱该怎么办?那你什么时候去拉斯维加斯并赔钱呢?

《第一财经日报》:然而,许多投资者正在购买和购买而不是购买。

段永平:如果你推测,你不应该进入股市。你应该去拉斯维加斯,不要抱怨。如果你是投资者,你以前认为这件事价值10元。你买5元钱。现在你有2元钱。你应该感到高兴,因为你可以继续以更便宜的价格购买它。如果你说我不知道它的价值多少,那你参加了什么?这不太符合逻辑。

这些巴菲特非常清楚。例如,我知道一件东西价值10元,但我不知道每天要花10元钱。有人说它会很快上升,很快就会下降,每个人都会像神一样。一生一次,一旦错了,最后被夷为平地。像巴菲特一样,这个价值是10元。我买2元钱。我总能赚到它。我买了它,也许它会放一年,也许10年,你永远不会知道,它就是那么简单。

人们总是问我,去巴菲特的午餐或亏本是有利可图的。首先,这不是一个单一的业务。我不想问他什么。他没有秘密可讲。他能告诉我们的内容已经公开告诉我们了。当我和他一起吃饭时,我可以更多地关注他的事情,我可以在以后减少错误。

《第一财经日报》:投资最重要的是什么?

段永平:投资最重要的是要了解投资股票的价值。如果您不知道该股票的价值,则无法触及它。如果你理解它的价值,就没有什么可怕的了。然而,我们中的许多人投资它,我认为我得到了一些内部消息,我把钱投入其中。通常我们买一辆自行车,还要看它的表现和各方面,但这么多钱投资股市,只听别人说,跟风就太荒谬了。

《第一财经日报》:您如何评估国内A股的现状?

段永平:当A股是6000点时,我建议很多朋友卖掉它们,但是很多人没有卖掉它们。有些人卖了它,但进入了4,500。 A股目前不一定处于最低点,现在回归基本面的感觉。当A股的价格过高时,每个人都会购买它们。现在价格特别便宜,但不买,这很奇怪。巴菲特的投资永远不会像这样。作为一名价值投资者,他非常高兴。价值投资者与华尔街交易员不同。你迟早可以等待价值10元的东西。

《第一财经日报》:你什么时候发现难以投资?

段永平:我知道当我吃饱时该怎么办,但是当我矮的时候我不知道该怎么办。我后来研究了巴菲特,发现巴菲特还说最困难的时刻是手头有很多钱,但没有投票的项目。事实上,巴菲特已经处于这样一个状态很长一段时间了。如果找不到任何项目,他将等待。这是投资最困难的时期。

段永平介绍:

1961年3月10日出生于江西南昌,现为博士。浙江大学经济学专业。他是BBK Electronics Co.Ltd。的创始人,目前居住在美国。

2006年6月30日,段永平以超过60万美元的价格与沃伦巴菲特共进午餐。这位逐渐从人们的视线中“淡出”的企业家作为投资者回归了公众视线。

猜测,我一直没有它,但为了好玩,只是为了好玩,只是玩。人们不得不与我讨论股票,我必须清楚地告诉人们,是讨论炒作还是投资?是为了好玩还是为了钱?如果没有什么可以讨论的乐趣,只需购买你喜欢的东西,你也不会把房子卖给拉斯维加斯。我过去常常在游轮上玩两个晚上两百美元,赚了两千美元。如果你是一个投资的故事,它已经在三天内变成了十次。这个故事是什么?但你敢接受数百万这样的赌注吗?不敢。所以投资是另一种说话方式。

实际上,我从头到尾总共投资了五六家公司,并出售了一些公司。我持有的公司一般都在三家左右。巴菲特的海瑟薇市值超过1000亿美元,仅投资了10套房屋。我不怕集中注意力,我不是一般集中注意力,我绝对集中注意力。

找到一家被低估的公司是一件非常困难的事情。我投资的最基本概念来自Marken的“价格在价值波动附近”。价值是公司The Life Life可以赚到的钱到今天打折,价格是现在市场显示的太高或太低的东西。如何评估一家公司是否被低估,我认为团队当然重要,但也取决于贵公司是否拥有良好的文化,公司真正的核心竞争力是企业文化。

沃伦巴菲特曾向股东推荐几本书,一本书是《杰克 · 韦尔奇自传》,你去看书,你会发现韦尔奇非常关注公司的文化问题,所以你可以想象巴菲特这也很关注。有些人说,他不只是看财务报告。只看盈利报告只会看到公司的历史。我从来没有读过财务报告,至少不是那么认真。但我找专业人士,在读完之后,我会给我一个结论。对我来说没关系。但我关心的是利润和成本数据中的数据。你需要知道它真正反映了什么。你必须看几个季度甚至几年的数据。你已经跟踪了一家公司很长一段时间,你知道他是在说谎还是说实话。

许多公司似乎赚了很多钱,但现金流量一直在减少。这很危险。事实上,这些巴菲特已经说人们知道,但是当他们投资时,他们会感到困惑。许多人称他们为投资,但我说他们只是为了好玩。他们关心别人的不满(这家公司)。真正的投资者绝对是“没人”。大脑正盯着这个行业。他不看它。周围没有人买,他更希望别人买不到。

同样,如果我是上市公司,我不关心他们(华尔街),我该怎么做,股价与我无关。因此,当我收购该公司时,我有一个很大的识别因素。公司的行为与华尔街对他的影响有多大关系?如果相关程度更高,我买他的机会会更低。华尔街没有错。华尔街永远是对的。它总是代表不同人的想法。但你必须亲自了解自己在做什么。如果你没有自己的意见,你必须听华尔街,你就是一团糟。

我的逻辑是巴菲特的逻辑,原则上没有区别。不同的是,他熟悉的行业并不等于我所熟悉的行业,所以他投资的股票并不意味着我必须投票。去年他投资了一家公司。很长一段时间我都不理解它。果然,在他投票之后,股价可能上涨了50%和60%。人们问我是否匆忙,我不能担心。为什么?因为这不是我能赚到的钱。另一方面,例如,如果我投资像网易这样的公司,并不是说他能赚钱。

另一个例子是谷歌,巴菲特没有买。因为他不了解这项业务,所以不知道赚钱是正常的是正常的。没有什么可遗憾的。如果你不知道并敢于投票,那么第一个就不能保持这么长时间。如果您购买80件,可能会销售100件和120件。事实上,你不能赚钱。其次,如果你这样做,你可能已经这样做了。丢失。仅仅因为你没有在你不熟悉的行业和公司赚钱,这意味着你犯了更少的错误。

我的许多成功投资,好像这个行业根本不相关,都与我有关,但因为我能理解它,知道管理层是否胡说八道,公司是否有良好的机制,竞争对手是否更强大比他。他将在三到五年内赢得对手的地方在哪里.仅此而已。明白了,你会投票。例如,我也赚了松下股票,买了7元,卖了20多块。大概花了两三年时间。这是因为我这样做。我做生意的许多想法都来自松下。我也访问了他们的公司并了解他们的缺点和优势。我认为这家公司不能少于7个街区,20件让我觉得我可以买到或不买,但我可以卖掉它。

因此,您所做的投资与您过去的经历密切相关。你能理解的东西与它有很大关系。你的判断与市场的主流判断无关,两者之间可能存在很大的时差。我判断它的未来,市场是等待公司的情况好。

增长率对我没有任何意义。在我的情况下,投资的定义是公司的一部分或全部。最简单的概念是“拥有”。假设一家公司去年每股收益1美元,今年收入2元。增长率为100%。有人说,这一年可能会再次上升。明年呢?我不知道一年后。如果你是自己的钱,买这家公司,你会买吗?你说只要有人买我的股票,你就会买。这被称为猜测。

规则,即低于1美元的股票将退出市场,所以很多人都不敢出去卖股票。售价不到1美元。

因为他们害怕退出市场。你知道我为什么不害怕吗?这就是我投资的原因。我买了它,它与它无关。如果它低于该值,它将购买。 BBK没有市场,但我卖掉了公司。这没有道理。这太荒谬了。你说我开始销售这家公司只是因为它没有上市,那么公司怎么样?这些都是我骨子里的事情。

老实说,我不知道谁适合投资。但我知道大约有80-90%的人进入股票市场正在亏损。如果计算利息,赔钱的比例会更高。许多人想要投资的原因可能是因为他们认为投入的资金更好,或者他们来得更快。作为一个既有商业企业又有投资经验的人,我个人认为管理企业比投资更容易。虽然两者之间没有本质区别,但运营公司在他们熟悉的领域中总是犯错误的可能性很小,但投资总是需要面对许多新事物和不确定因素,投资者将非常容易改变。成为一个投机者,所以冒着不接受它的风险,投资真正投资者的投机者可能需要更长的时间。

投资和投机实际上是非常不同的游戏,但它们看起来非常像它。就像在澳门一样,开放赌场的投资者和赌徒都是投机者。赌场总是有稳定的客户流的原因是因为总有赌徒可以赢,而赢家总是更响亮。作为娱乐,赌博小钱是无可争辩的,但赌博是不对的。但我真的可以看到很多人在股票市场上赌博。

事实上,在我个人看来,任何人都可以进行投资,只要您了解自己所购买的产品以及价值所在。投机所需的技能可能要高得多。这是一个我不太了解的领域。我不打算学习。如果我有时间,我会花更多的时间与家人或几个高尔夫球。

作为一名刚毕业的学生,立即投资投资领域并不是一个坏主意,但对公司的了解自然会更弱。但只要你热爱自己所做的事并了解自己的弱点,慢慢学习就会永远明白。

即使那些声称拥有大量商业经验的人也会觉得他们在经历了许多挫折后对投资有了更好的理解。我问巴菲特,在投资方面做不了什么,他告诉我:不要做空,不要借钱,最重要的是不做你不理解的事情。多年来,我的投资损失了数亿美元,每一笔都违反了旧公共汽车的教义,我赚的大笔钱在我真正理解的地方赚了。作为一名刚刚首次亮相的学生,书中可能会有很多内容,但在进入骨头后仍然需要吃很多损失。因此,如果您立即投资投资行业,最重要的是要保守。不要因为错误而再次攀爬。我唯一可以保证的是你一定会犯错误。

无论如何,投资是一项非常有趣的工作,如果你真的准备好了,那就来吧。你准备好了吗?

什么是投资中最重要的事情?我个人的理解是缺少什么,什么是重要的。投资最重要的是投资你真正了解的东西。这句话的潜台词是投资一个你认为会赚钱的地方(公司)。

我对所谓赚钱的定义是:回报高于长期无风险债券。一个人是否知道公司是否可以赚钱并不一定与他的教育有关。虽然具有较高学历的人通常具有较强的学习能力,但学校并没有教授如何投资,因为在一所真正了解投资的学校很难教学。否则,投资大师应该是教授。但是,您可以在学校学习很多基本知识,例如如何进行财务分析等,这对理解投资目标非常有帮助。

不管教育程度如何,人们总是会理解一些事情,而你所知道的也许有一天会让你发现这个机会。我抓住的机会似乎与学历没有必要的联系。例如,我们可以在网易上赚取超过100倍的收入,因为我在做恶霸时对游戏有很多了解。这种理解学校不会教,没有书,我也看不到财务报告。我也试着告诉别人我所理解的,结果却很困难。例如,我当时敢于购买通用电气,因为作为一个商业运营商,我们跟踪了通用电气多年的企业文化。我认为通用电气是一家伟大的公司。

我所说的“任何人都可以投资”是指,我认为没有一个定义是“只有某一种人可以投资”。但适合投资的人比例应该很小。可能是因为投资的原则太简单了,简单的事情往往是最难的。顺便问一下,什么是“简单”的“投资”原则:当你买股票的时候,你就是在买这家公司!简单?很难吗?

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